Все новости
Все новости

Аналитики «НОМОС-Банка»: давление на рубль будет продолжаться

Поделиться

Российские монетарные власти отдают приоритет поддержке денежного рынка, а не поддержанию курса рубля. Регуляторы пока не собираются напрямую противодействовать общемировым тенденциям рынка, корректируя курс лишь в рамках бивалютного коридора. Единственное, что допускается, – некоторая поддержка, ограничивающая резкое падение его стоимости, пусть при этом и приходится расходовать золотовалютные резервы, – отмечается в еженедельном обзоре денежного и долгового рынков, опубликованном 29 октября «НОМОС-Банком».

Меры, предпринятые в последнее время Банком России, оказали благотворное влияние на рынок, признают авторы обзора. В частности, они привели к снижению среднедневных межбанковских ставок до уровня 6-8%, к сокращению объемов средств, привлекаемых по операциям прямого РЕПО с ЦБ, а главное к расширению круга банков, обладающих достаточной ликвидностью, как минимум, на осуществление своих текущих операций. Однако, предоставив рынку ликвидность, ЦБ столкнулся с новыми проблемами, напоминают авторы обзора. Банки вместо того, чтобы поддерживать кредитование реального сектора нашли куда более удобный инструмент инвестирования в покупку долларов. В то же время, спрос на доллары настолько высок, что для предотвращения резкого падения рублевого курса, регулятор вынужден практически ежедневно осуществлять интервенции на валютном рынке. При этом ситуация выглядит довольно абсурдно, говорят аналитики: ЦБ предоставляет банкам ликвидность и тут же изымает ее, теряя при этом существенную долю международных резервов в среднем до 3% еженедельно. Между тем отрицательная динамика золотовалютных запасов указывается как одна из причин пересмотра прогноза суверенного рейтинга РФ со стороны S&P.

В этой ситуации регулятор для изменения тренда мог бы достаточно жестко ограничить объемы предоставляемых ресурсов. Это вынудило бы участников закрывать валютные позиции, что привело бы к укреплению рубля и позволило ЦБ пополнить международные резервы. Однако регулятор в этой ситуации поступает с точностью до наоборот, проведя два беззалоговых аукциона совокупным объемом 300 миллиардов рублей и на сутки увеличив лимиты по операциям валютный своп с 10 до 150 миллиардов рублей, отмечают аналитики «НОМОС-Банка». Минфин также не остался в стороне, назначив на среду собственный аукцион на 100 миллиардов рублей.

В этой ситуации давление на рубль будет продолжаться, пока сохраняется понижательная динамика в паре евро/доллар или до тех пор, пока ЦБ не решит сменить первоочередность стоящих перед ним задач, – прогнозируют аналитики «НОМОС-Банка».

  • ЛАЙК0
  • СМЕХ0
  • УДИВЛЕНИЕ0
  • ГНЕВ0
  • ПЕЧАЛЬ0
Увидели опечатку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter