Поделиться
Банки постепенно расширяют диапазон валют, в которых выпускаются их векселя, входящие в инвестиционный портфель некоторых корпоративных клиентов. Покупка этих долговых ценных бумаг в иенах, кронах, фунтах стерлингов и других экзотических для России валютах позволяет не только получить повышенную доходность по портфелю, но и снизить валютные риски, утверждают банкиры. Однако злоупотребление этим видом инвестирования несет в себе скрытую угрозу – при неправильном выборе банка, инвестор может лишиться всех накоплений.
Многие российские банки имеют свои вексельные программы, особенно это характерно для тех кредитных организаций, которые значительное внимание уделяют развитию инвестиционного бизнеса. По мнению ряда экспертов, размещение денежных средств посредством покупки векселей выгодно отличается от депозитного вклада, ведь процентная ставка по векселю порой гораздо выше.
Объясняется это юридическим статусом векселя: в отличие от депозитов, которые могут быть досрочно закрыты, векселя предъявляются к оплате только в точно оговоренное время. Таким образом, банк может быть уверен в безотзывности средств, что делает их более ценными. Кроме того, векселя могут выступать в качестве платежного средства и даже залогового инструмента.
Банковский вексель – письменное обязательство векселедателя (банка) уплатить конкретному лицу в установленное время определенную сумму. Процентная ставка по банковским векселям устанавливается в зависимости от срока погашения ценной бумаги. Выплата процентов обычно производится в конце срока. Однако иногда используется так называемая «дисконтная» схема, когда цена приобретения векселя ниже номинала (вексель приобретается со скидкой), а цена выкупа равна его полной стоимости.
С недавнего времени банки начали выпускать векселя, номинированные не только в традиционных для России рублях, евро и долларах, но и в других иностранных валютах. Теперь клиенты некоторых банков могут приобрести векселя в таких валютах как японская иена, южноафриканский рэнд, норвежская крона, швейцарский франк, канадский или австралийский доллар, фунт стерлингов Соединенного Королевства, новозеландская крона, сингапурский доллар, китайский юань. Векселя, номинированные в различных мировых валютах, за исключением долларов США и евро, выпускаются с номиналом не ниже эквивалента 5 миллионов рублей. При этом клиент может выбрать, как будет оплачиваться и погашаться вексель – в иностранной валюте или в рублях по курсу ЦБ.
Вексельная программа банков позволяет их корпоративным клиентам не только диверсифицировать свой инвестиционный портфель за счет использования стабильных доходных инструментов, но и обезопасить свои вложения от валютных рисков, заявляют в кредитных организациях.
«Ставка по векселям нашего банка, номинированных в австралийском долларе, например, составляет 7,5% годовых, что значительно выше, чем ставка в долларах США или евро, – комментирует старший вице-президент «Номос-Банка» Роман Пивков. – При этом австралийский доллар остается надежной устойчивой валютой, обеспеченной сильной стабильной экономикой».
По оценкам экспертов, на сегодняшний день объем вексельного рынка в России достигает несколько сотен миллиардов рублей, при этом 70-80% составляют именно рублевые векселя, оставшаяся часть – векселя в долларах США и евро.
«Векселя в экзотических валютах – новый, широко не используемый инструмент, который, как мы ожидаем, в будущем сможет стать еще одной точкой роста инвестиционного бизнеса, – отмечает Роман Пивков. – По нашим прогнозам, до конца года новая вексельная программа даст возможность «Номос-Банку» привлечь до 500 миллионов рублей».
Однако независимые эксперты не разделяют ожидания банкиров. «Рынок банковских векселей достаточно узкий. Частные инвесторы туда не идут. В основном векселями рассчитываются предприятия вместо наличных средств, – рассказал корреспонденту Dengi59.ru генеральный директор ЗАО УК «Ермак» Виктор Тунёв. По его мнению, вместо векселя лучше купить облигацию, номинированную в той или иной валюте. Доходность по облигациям сопоставима с доходностью по векселям, при этом купить облигации проще, и рисков меньше. «При приобретении векселя компания берет на себя не только валютные риски, но и риски банка-эмитента. В случае его банкротства, векселедержатель окажется лишь в третей очереди на возмещение утерянных средств, что в 99% случаев означает потерю всех денег. При покупке же облигаций, клиент берет на себя только валютные риски», – пояснил г-н Тунёв. – Спрогнозировать эти риски довольно сложно».
