Поделиться
Вложение средств в микрофинансовые организации воспринимается как альтернатива банковским вкладам, поскольку сулит большую доходность.
Сразу же стоит оговорить, что по законодательству микрофинансовые организации лишены возможности привлекать средства частных лиц во вклады – только крупные займы профессиональных инвесторов. Федеральная служба по финансовым рынкам проводит проверки микрофинансовых компаний, которые предлагают гражданам получать доход от вложений: нарушители действующего финансово-кредитного законодательства будут исключаться из государственного реестра МФО. По статистике, доля МФО, которые предлагают оформить вклады с нарушениями, составляет сегодня около 3% от числа зарегистрированных в реестре организаций. Действительно, использовать слово «вклад», привлекая инвестиции граждан, микрофинансисты не имеют права по закону. Формально процедура инвестирования описывается как займ частного лица компании.
Основными источниками фондирования МФО (то есть привлечения денежных средств для осуществления операционной деятельности) являются инвестиции акционеров и банковские кредиты. В меньшей степени компании прибегают к облигационным займам. При этом привлечение заемных средств от населения также является инструментом фондирования, однако используется в основном в тех случаях, когда привлечение средств в банках по тем или иным причинам для микрофинансовой организации проблематично. Банки весьма тщательно подходят к кредитованию бизнеса микрофинансистов, ориентируясь на положении компаний на рынке, отчетность, рейтинги кредитной надежности, которые присваивают компаниям аккредитованные Минфином рейтинговые агентства.
Вклады населения – не самый дешевый способ привлечь инвестиции для МФО, однако, в отсутствии альтернативы, компании чаще всего просто вынуждены прибегать к такого рода заимствованиям. Для потенциальных вкладчиков ставки МФО видятся более привлекательными, чем по банковским вкладам.
Однако такие вложения имеют ряд серьезных ограничений. Основное связано с законом о микрофинансовой деятельности, согласно которому микрофинансисты могут привлекать заемные средства населения на сумму от 1,5 млн рублей. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) средний размер депозита по всей банковской системе (без неактивных счетов) по итогам 2012 года оценило в 140,6 тысяч рублей. Объем вкладов свыше 1 млн рублей хотя и растет, но остается крайне небольшим, что уж говорить о вкладах от 1,5 млн рублей и более. Это происходит по причине диверсификации инвестиционного портфеля крупными вкладчиками, которые вносят несколько вкладов до 700 тысяч рублей в разных банках. Именно такая сумма является максимальной, которая может быть компенсирована вкладчику в случае отказа выплаты банком по ССВ (система страхования вкладов).
Тут мы подходим к следующей особенности частного инвестирования в МФО – микрофинансовые компании не участвуют в системе страхования вкладов. Что фактически означает полный невозврат средств инвестирования в случае объявления компанией дефолта.
Другой нюанс заключается в том, что в отличие от относительно сложного налогообложения дохода по банковским вкладам (если коротко, то при текущей ставке рефинансирования в 8%, не облагаются налогом вклады со ставкой до 13% включительно), по займам микрофинансовым организациям доход частных лиц от вложения денег в МФО облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13%. То есть из доходной процентной ставки микрофинансовой организации потенциальному вкладчику необходимо вычесть ставку подоходного налога, и только тогда он сможет увидеть реальную выгоду от инвестиций в МФО.
Так что инвестору стоит довольно тщательно взвешивать все pro et contra вложений в микрофинансовые организации, прежде чем сделать окончательный выбор в пользу инвестирования средств в банки или МФО.
