«Реальная инфляция в Пермском крае ниже 4%»: представитель Центробанка — о ситуации в экономике

Инфляция (то есть повышение общего уровня цен на товары и услуги) в России опустилась ниже 4%. Это стало одной из тем, которую обсуждали во время визита в Пермь начальника экономического управления Уральского главного управления Центробанка РФ Алексея Корикова. Мы встретились с ним после круглого стола, где он общался с представителями пермского бизнеса и местными властями. Поговорили об инфляции и ключевой ставке, а также о том, что на них влияет.

— В октябре Центробанк четвертый раз в этом году снизил ключевую ставку — в общей сложности она понизилась на 1,25 процентного пункта до 6,5%. Как это отражается на рядовых потребителях? Люди вообще замечают это снижение?

— Снижение ключевой ставки через некоторое время приводит к снижению ставок в экономике. Это значит, что предприятия могут дешевле привлекать кредиты (брать под более низкий процент. — Прим. ред.) и, как следствие, больше вкладывать в развитие. Инвестиции и доступные кредиты способствуют расширению спроса, что ведет к увеличению экономической активности. При этом снижаются и проценты по кредитам для населения.

— Можете привести пример?

— В октябре этого года средняя ставка по ипотечным жилищным кредитам в рублях в России снизилась до исторического минимума — 9,40%. В сентябре она была равна 9,68%, а еще в начале июня — 10,56% годовых. В октябре же на фоне снижения ставок в России отмечался максимальный с начала года прирост рынка ипотечного жилищного кредитования. То есть для таких кредитов изменение ключевой ставки играет огромную роль. При снижении ключевой ставки снижаются и ставки по вкладам, но они в любом случае остаются выше инфляции, а значит, обеспечивают доходность вложений.

— Центробанк говорит о низкой инфляции, а люди в ответ приводят примеры цен, которые выросли больше чем на 4%.

— В России инфляция долгое время была высокой, и это пока «сидит в памяти» многих людей. Инфляционные ожидания жителей страны, то есть ожидаемая ими инфляция, вдвое выше реальной. Это довольно традиционно — в других странах инфляционные ожидания также превосходят реальный уровень инфляции. Но замедление реальной инфляции все же постепенно приводит и к снижению инфляционных ожиданий. По заказу Банка России компания «инФОМ» каждый месяц проводит опросы. По данным за ноябрь, инфляционные ожидания населения РФ на ближайший год продолжили снижаться четвертый месяц подряд и опустились до 8,3%, обновив минимальные значения с мая 2018 года. Мы уделяем большое значение уровню этих ожиданий, потому что от него во многом зависит и реальный уровень инфляции.

— Каким образом ожидания связаны с реальной инфляцией?

— Если человек ждет роста цен, он запасается товаром, который, по его мнению, может подорожать, то есть делает импульсивные покупки. Например, идет в магазин за новым телевизором, потому что думает, что завтра тот будет стоить дороже. Сосед этого человека, видя ажиотаж вокруг покупки, делает вывод: ему, пожалуй, тоже нужен телевизор. Сосед того соседа принимает такое же решение. Если все бросятся в магазин за телевизорами, продавец вряд ли не воспользуется ситуацией и не повысит цены. Телевизоры в такой ситуации и правда подорожают. Это повлияет на общий показатель инфляции — она вырастет.

Кстати, если говорить о цветных телевизорах: в Пермском крае в октябре текущего года они подешевели по отношению к октябрю 2018 года на 10%. Но, как правило, люди больше обращают внимание на те цены, которые растут, а не на те, что снижаются. Скажем, в Пермском крае за год почти на 20% подешевел сахар, на 18% — абонентская плата за мобильный интернет. Вы это заметили? В потребительской корзине, по стоимости которой рассчитывается инфляция, около пятисот товаров и услуг — это и продукты, и бытовая техника, и тарифы ЖКХ. Часть товаров и услуг дорожает, часть дешевеет, часть не меняется в цене. В итоге мы получаем общее значение.

— Каков на сегодня уровень инфляции в Пермском крае?

— Он равен 3,8%. Показатели Пермского края и России в целом схожи.

— Почему инфляцию на уровне 4% называют оптимальной?

— При рыночной экономике нельзя регулировать инфляцию специальными законами или указами. Поэтому формулируется целевой ориентир — инфляционное таргетирование (от английского target — цель). Сейчас годовая инфляция в России находится на уровне таргета — 4%. Он выбран с учетом особенностей экономики нашей страны. Это несколько выше, чем в странах с развитыми рыночными механизмами — там цель обычно устанавливается в диапазоне от 1 до 3%.

Высокая и непредсказуемая инфляция опасна как для граждан, так и для экономики в целом. При ней на одну и ту же сумму с каждым днем можно купить все меньше товаров. А предприятиям она мешает строить долгосрочные производственные планы, инвестировать на долгий срок. Но не менее опасно и устойчивое снижение уровня цен — дефляция. Люди в ожидании дальнейшего снижения цен начинают откладывать покупки, спрос на товары падает. Из-за этого сокращается производство, растет безработица, падает экономика.

— То есть 4% на сегодня — наиболее удобный уровень инфляции?

— Лучше всего экономика развивается при небольшой стабильной инфляции. Поэтому основная цель денежно-кредитной политики Банка России — поддержание инфляции на стабильно низком уровне. Выбор в пользу инфляции вблизи 4%, с одной стороны, продиктован необходимостью избежать дефляции на отдельных рынках. С другой стороны, цель не должна быть и слишком высокой. Если установить ее, например, в интервале 6–8%, то при ее достижении цены на отдельные потребительские товары могут расти на 10–12% в год. А это заметное повышение. Кроме того, более высокие темпы роста цен на отдельных рынках могут привести к ускорению роста цен и на других.

Оптимальный для России уровень учитывает еще и инфляцию наших внешних торговых партнеров. Например, в Китае инфляция приближается к 3–4%, а мы с ним активно торгуем. Около 4% составляет и средний уровень инфляции у других основных торговых партнеров РФ за последние десять лет.

— Вы упомянули, что инфляционные ожидания всегда выше реальной инфляции. Но как вообще можно быть уверенным в низкой инфляции?

— Банк России дает прогноз инфляции, анализируя экономические процессы, и корректирует его при изменении условий. В октябре Центробанк снизил прогноз годовой инфляции на 2019 год с 4–4,5 до 3,2–3,7%. Прогноз на 2020 год — 3,5–4%. В октябре, когда делался этот прогноз, на краткосрочном горизонте дезинфляционные процессы (замедляющие инфляцию) преобладали над проинфляционными (способствующими ее повышению).

Чтобы понять, что происходит с инфляцией сейчас, стоит вспомнить историю. В нашей стране максимальная инфляция была зафиксирована в 1992 году — 2509%, то есть цены за год выросли в 25 раз. Это было следствием либерализации цен при переходе к рыночной экономике. В последующий год уровень инфляции снизился до 840%, и только к 1996 году показатель инфляции вышел на двузначные цифры. Тогда зарплаты измерялись цифрами с шестью нулями, а цены на автомобили или импортную бытовую технику — десятками миллионов рублей.

Усвоив уроки прошлого, Россия и многие другие страны мира к настоящему времени научились справляться с инфляцией. Начиная с конца 2000-х инфляция в стране носит умеренный характер, за исключением 2014–2015 годов, когда она заметно выросла под влиянием ухудшения внешних и внутренних условий. В результате перехода Банка России к режиму таргетирования инфляции уже в 2016 году инфляция замедлилась до 5,4%, а в 2017 году она равнялась 2,5% — это минимальный уровень в истории. По итогам 2018 года инфляция в России составила 4,3%. В октябре этого года инфляция в стране опустилась до 3,8%.

— Что будет, если вдруг инфляция упадет до нуля?

— Небольшой прирост цен стимулирует производителя. Если же инфляция падает до нуля, то начинается обратный процесс — дефляция. И это тоже серьезная проблема. Стагнирует или снижается экономика. Япония, к примеру, уже много лет вынуждена применять различные стимулирующие меры, чтобы обеспечить рост экономики в условиях дефляции.

Банк России считает, что 4% — это достаточно комфортный уровень инфляции. С одной стороны, он дает населению комфортно себя чувствовать, потому что не обесценивает текущие доходы (как высокая инфляция), и дает возможность управлять долгосрочными целями. С другой стороны, это позволяет бизнесу немного повышать цены, сохраняя, с одной стороны, стимул наращивать качество, а с другой — компенсировать издержки, на которые сам бизнес не может влиять.

Приведу пример: в ряде регионов цены на билеты меняют раз в три-четыре года. Люди воспринимают это очень болезненно. А, к примеру, в Москве цены индексируют на 4% каждый год, и это не вызывает сомнений и претензий. Потому что суммы не такие большие, и люди понимают, что у транспортников тоже растут издержки.

— Есть ли предел: до этого уровня инфляция безопасна, а выше уже создает проблемы?

— Жесткий диапазон трудно обозначить. Колебания инфляции в пределах 3–5% — это нормальная ситуация. В некоторых регионах, кстати, сейчас инфляция составляет около 2%. Например, в Тюменской области, на Ямале, в Ханты-Мансийском автономном округе. Но там и цены высокие. Торговые сети, которые все больше распространяют свое влияние, ориентируются прежде всего на спрос. А в Москве инфляция больше, но там и спрос повыше, и инфраструктура другая.

— За счет чего снижается инфляция?

— За счет денежно-кредитной политики Банка России и целого ряда так называемых немонетарных факторов, на которые Центробанк может влиять лишь опосредованно и во взаимодействии с другими. К немонетарным факторам относится налоговая, тарифная, бюджетная политика. А также другие факторы, например внешние условия.

— Планирует ли Центробанк в ближайшее время еще раз снижать ключевую ставку?

— Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения на одном из ближайших заседаний совета директоров. Решения по ключевой ставке будут учитывать фактическую и ожидаемую динамику инфляции, темпы роста экономики, риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Ближайшее решение будет приниматься советом директоров Банка России 13 декабря.

— Будет ли снижаться уровень инфляции в Пермском крае?

— По прогнозам, он продолжит снижаться до конца года. Правда, есть факторы, которые могут способствовать некоторому ускорению роста цен на отдельных рынках. Например, лето в регионе было дождливым, плодоовощная продукция не очень хорошего качества. Но влияние в любом случае не будет масштабным, поскольку в соседних регионах ситуация с погодой была другой, и всегда есть возможность ввезти продукцию оттуда.

Погода — это немонетарный фактор инфляции. В отличие от монетарных, например ключевой ставки, им невозможно управлять, но все вопросы можно решить.

— Каким образом это происходит?

— В регионах строят современные хранилища. Мы привыкли, что собрали урожай, он два-три месяца хранится, потом начинает портиться. Так как раньше не было условий для хранения, его старались быстрее реализовать по сниженным ценам. А привозные овощи, будь они из южных регионов или импортные, всегда дороже. Сейчас на ситуацию значительно повлияли тепличные хозяйства: была госпрограмма, когда на их строительство предоставляли льготные кредиты, и их строили очень активно. Сейчас мы уже меньше зависим от импорта. Но если будут современные хранилища, они обеспечат более длительный срок реализации и равномерное распределение продуктов на прилавках в течение года. Волатильность (изменчивость цены. — Прим. ред.) снизится еще больше.

Утилизация твердых бытовых отходов — это тоже немонетарный фактор. В каждом регионе разные условия. Например, в Свердловской области подняли тариф больше чем в два раза, а в Курганской реформу вообще отложили. Банк России не может напрямую влиять на эти цены, но это не значит, что мы закрываем на это глаза. Мы на самом высоком уровне поднимали вопрос о том, как воздействовать на немонетарные факторы. Ряд регионов в этом вопросе более активен. Например, в Тюмени выпустили зеленые облигации, чтобы финансировать переработку мусора. Сейчас многие другие регионы тоже хотят ввести у себя такой инструмент.

— А что будет, если заморозить инфляцию? Достигли уровня 3,8% — и остановились.

— Вы хотите сказать, заморозить в административном порядке? Но мы же помним, как в Советском Союзе переживали все эти процессы. Были цены, установленные государством, — и что мы получили в результате? Дефицит и скрытую инфляцию, которая после либерализации цен переросла в гиперинфляцию. Как только возникает административное ограничение, появляется черный рынок с другими ценами и другой реальностью. Заморозить — не решение. Многие страны пытались регулировать цены таким образом, но никто не достиг успеха. Нет, нужно создать условия, выгодные и производителю, и потребителю. Найти золотую середину, когда инфляция низкая, понятная и предсказуемая. Это устроит всех.

— В Перми вы встречались с представителями бизнеса, вузов, региональных властей. Как они оценивают инфляцию в регионе? Что в целом вы обсуждали во время этих встреч?

— Порадовало, что все уже активно оперируют данными об инфляции на уровне 4%. Участников больше интересовала экономическая конъюнктура, перспективы роста и оценка ситуации. Банк России прогнозирует динамику валового внутреннего продукта в пределах 0,8–1,3 процента. В дальнейшем темпы роста экономики в результате реализации структурных реформ вырастут до 2–3%.

Ранее мы разбирались, почему банки не хотят брать материнский капитал за ипотеку и что делать в такой ситуации.